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一月信贷调查:贷款投放刹车难 PPP领域成新宠

2017-02-08

 天风证券银行业首席分析师廖志明和招商证券(16.440, -0.02, -0.12%)宏观分析师闫玲都认为,1月企业贷款需求持续提升,与地方债置换减少、PPP项目加速落地都有很大关系。
春节以来,就有金融机构人士传出今年1月的信贷会创“天量”的声音。

  “不可否认,去年11月、12月的贷款需求在一定程度上被拖延了。其中包括房贷、一些大型项目贷款等。”珠三角地区某国有大行的分行行长告诉21世纪经济报道记者,“再加上年初经营性贷款较集中、历史积压、经济回暖等因素,今年1月份的信贷投放量比较高。”

  多家金融机构预计,今年1月的新增人民币贷款规模至少接近去年同期,或有望再创新高。央行数据显示,2016年1月新增人民币贷款2.51万亿,创下历史新高。

  不过,今年1月的信贷投向结构可能与去年同期有所差异。多名银行分析师向21世纪经济报道记者表示,预计今年1月的新增贷款中,企业贷款将成为新增贷款的主力,而个人住房按揭贷款则因限购政策,增速或有所下降。

  “受央行窗口指导控制信贷投放节奏影响,按揭贷款增速不会太快。但企业贷款增长明显,融资需求向好,且投向依旧以基础设施、电力建设等政府相关项目为主。”天风证券银行业首席分析师廖志明说。

  21世纪经济报道记者通过微观调研也证实了上述监管指引。多家银行上海地区相关负责人确认,监管方面一直对信贷规模有一个导向,特别是针对住房按揭贷款。

  信贷投放“刹车难”

  上海地区某股份行高管向21世纪经济报道记者表示,1月信贷投放量非常大。“基本上1月10号之前的放款就快把2月份的指标占满了。我们行从去年12月下旬就在控制投放,表外也有所控制。到了今年1月份,积压多、需求旺,信贷完全刹不住车。”

  “刹不住车”的不止是上海。

  21世纪经济报道记者采访的华北、华南、西部地区多家城商行和国有大行负责人都表示,今年1月的信贷需求较去年同期显得更加旺盛,除了按揭贷款外,企业需求回暖也为新增贷款添了一把火。

  信贷需求大增已引发监管层关注,并对银行进行规模控制提示。部分银行对此也采取了一些控制措施。据21世纪经济报道记者了解,1月末正好是春节开始休假,有部分银行的房贷业务出现“停贷”或延期现象。

  但停贷的现象并不普遍。多家银行人士认为,1月份需求本来就大,硬性要求停贷并不现实。“我们行目前的信贷都在正常运行,所谓控制主要是指严格审查,防止出现不良贷款而已。”西部地区某城商行支行信贷部负责人说。

  不过,上海地区多家银行的相关负责人向21世纪经济报道记者确认,针对住房按揭贷款领域,监管方面从去年四季度始,一直要求压缩控制房贷增量。

  一名股份行上海地区零售负责人表示,根据要求,1月的新增按揭贷款增速对比去年12月要继续回落。不过,另有国有大行上海分行的一名高管表示,上海地区2016年实施房产新政以来,本身前端交易量和房贷受理量就在明显下降。

  另一华南地区的支行行长表示,该行住房按揭贷款每天有固定的总额度,超过总额度就要排队,所以去年年底也有不少房贷积压。但今年年初部分房贷到期后,又释放了一些额度。

  在此背景下,多家金融机构预计2017年1月的新增人民币贷款规模至少接近去年同期,或有望再创新高。

  中金公司、华泰证券(17.900, -0.07, -0.39%)发布的报告显示,考虑到银行年初放贷的季节性积极性和旺盛的信贷需求,以及积压的房贷、基建项目投资等,预计今年1月份的新增信贷将接近甚至超过去年2.51万亿的同期水平。

  天风证券廖志明团队则预测,1月新增贷款2.1万亿元,同比略降。其中预计企业贷款新增1.5万亿元,住户贷款新增6000亿元。

  而前述股份行上海地区零售业务人士则认为,考虑到监管要求新增按揭贷款增速较12月要继续回落,到期贷款较多等因素,所以最终增量还要看监管对表外业务的梳理,是否会创下“天量”,仍然存疑。具体全国范围内银行的信贷放量如何,尚待央行数据公布。

  对公回暖PPP受捧

  根据多位券商分析师分析,2016年下半年开始严控房贷后,预计今年1月份的不少资金都投向了政府主导的基建项目。此外,部分地区实体企业的复苏也不错,贷款增速预计会继续回升。推测今年1月份的贷款情况会和去年1月份差不多,占大头的将会是非金融企业及机关团体的新增贷款。

  央行数据显示,2016年1月2.51万亿的新增贷款中,非金融企业及机关团体中长期贷款占了44%,而据21世纪经济报道记者此前调研,其中很大一部分投入到了政府主导的基建项目上。

今年开年政府类项目仍是银行主要投向。多位受访基层银行行长均表示,其银行在去年年底都有不同程度的大型项目积压,主要是PPP项目和一些政府基建项目,等着年初放贷。

  “好的政府项目、PPP项目、大型国有企业都是银行眼中的‘香饽饽’,在争抢优质客户的刺激下,年初的贷款都会增多。”华北地区某国有大行的分行行长告诉21世纪经济报道记者,“目前PPP项目受支持力度较大,我们行1月份就投放了好几个PPP项目,主要是基建。”

  廖志明和招商证券宏观分析师闫玲都认为,1月企业贷款需求持续提升,与地方债置换减少、PPP项目加速落地都有很大关系。

  “我们认为1月的企业融资需求将延续去年12月的增长情况。12月企业中长期新增贷款6954亿,结合民间投资数据、PMI等数据中可以看出,实体经济需求稳定,有逐步复苏的气象。”闫玲说,“此外,目前已经在执行阶段的PPP项目资金有2万个亿,整体项目库总资金超过12万亿,从去年11月开始,PPP加速落地,用款率明显提升,也大力刺激了企业的融资需求。” 


                                                                                                                                                                           来源:21世纪经济报道