今天，据中证网引述路透香港报道，中国计划首次允许外资银行在境内证券公司最多持股51%，并可与本地非金融企业合作。一业内人士今天对财联社坦言，监管层曾多次表示将逐步提高符合条件的外资金融机构参股证券公司的持股比例上限，这将有助于提升行业竞争力。
        汇丰银行已于今年6月获批设立由该行控股的汇丰前海证券，持股比例51%，达到港资合并持股比例的上限。而东亚银行持股49%的东亚前海证券也成为今年以来唯一一家获批的全牌照合资券商。
        上述报道称，此举若得以实施，将成为中国放宽外资所有权限制承诺的关键举措，将允许包括瑞信、高盛、摩根大通和瑞银在内的银行业者扩大自己在中国证券领域的市场。

汇丰前海证券将分阶段申请牌照

财联社注意到，早在6月19日，证监会便已核准设立汇丰前海证券，汇丰银行出资9.18亿元，持股比例为51%。另外，前海金融控股有限公司(下简称：前海金控)出资8.82亿元，占比49%。

汇丰银行今天向财联社介绍称，该行持股51%达到港资合并持股比例的上限。经营业务方面，汇丰前海证券将从事内地上市证券的研究及经纪服务、股票及债务发行的承销与保荐，以及就内地和跨境的企业并购提供咨询。该行预期，汇丰前海证券将于今年底投入运作。
        但值得注意的是，虽然汇丰银行是首家在内地设立外资控股证券公司的港资金融机构，但该行表示，汇丰前海证券将分阶段申请各项牌照。
        汇丰控股有限公司集团行政总裁欧智华表示：“成立合资证券公司是汇丰落实投资中国市场、发展内地业务的策略承诺的重要一步。通过该合资证券公司，可以在内地为客户提供广泛的投资银行及金融市场方案，使我们在内地的服务可与香港、英国或汇丰的其他主要市场看齐。”
        汇丰银行方面介绍称，汇丰前海证券是根据《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA)《补充协议十》促成的合作成果。
        东亚银行设境内全牌照券商
        财联社今天统计发现，截至目前，在CEPA惠港政策下获批的合资券商已经达到4家，前两家分别为申港证券和华菁证券，并于去年先后开业。其中，东亚前海证券和汇丰证券是今年以来惟一两家获批的具有外资行背景的合资券商。
        事实上，根据2013年8月内地与港澳签订的《关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA)《补充协议十》，允许符合条件的港资、澳资金融机构，分别在上海、广东、深圳各设立1家两地合资全牌照证券公司，港资、澳资持股比例最高可达51%，内地股东不限于证券公司。
        CEPA《补充协议十》还规定，允许符合条件的港资、澳资金融机构分别在内地批准的在金融改革方面先行先试的若干改革试验区内，各新设1家两地合资全牌照证券公司，内地股东不限于证券公司，港资、澳资持股比例不超过49%，且取消内地单一股东须持股49%的限制。

经财联社梳理，证监会于今年6月19日核准设立东亚前海证券，注册资本15亿元。其中，东亚银行出资7.35亿元，占比49%。另外，银之杰、晨光控股、前海金控出资比例分别为26.1%、20%、4.9%。

值得一提的是，与汇丰前海证券不同，东亚前海证券是少数在CEPA补充协议十框架下获准筹建的全牌照合资证券公司之一。
        东亚银行对财联社表示，东亚前海证券经营范围将包括证券经纪、证券承销与保荐、证券资产管理和证券自营。该行主席兼行政总裁李国宝博士表示：“东亚前海证券的设立，让东亚银行把资本市场及证券经纪业务拓展至内地，令我们在内地的业务更多元化。”
        此外，2016年10月，首家CEPA中港合资全牌照券商申港证券在上海自贸区正式开业;11月底，第二家券商华菁证券也在上海开业。
        时任证监会新闻发言人邓舸在证监会例行发布会上表示：“香港上海汇丰银行、东亚银行均属于有代表性的大型港资金融机构，批准该两家港资金融机构入股境内多牌照证券公司，是证监会落实CEPA对港扩大开放政策的重要举措，立足于实现内地与香港证券市场共同繁荣、共同发展。”
        一券商业分析人士坦言，基于CEPA框架引外资资本，全牌照资质也重燃市场对于合资券商的期待。“作为CEPA10框架下的全牌照证券公司，港资、內资各方股东及境內外资本市场的优势资源等都是优势。”
        据《时代周报》此前报道，对于合资券商，市场希望通过引入外资的方式来实现“鲇鱼效应”。随着券商业务牌照、外资持股比例的进一步放开，国内证券行业将进入新生态，在新一轮激烈竞争中实现转型升级。
        民生证券非银金融分析师李锋认为，“短期来看，合资券商经营业绩不如预期以及为数不多的CEPA框架下的合资券商，目前无法影响国内证券市场。但长期来看，更多基于CEPA框架设立的合资券商将对国内券商竞争格局产生冲击和影响”。
        合资券商业务单一，外资谋更大控制权
        合资券商在国内的发展并非一帆风顺。最引人注目的有摩根大通退股一创摩根，苏格兰皇家银行出让华英证券股权等。业内分析师指出，合资券商不仅因为牌照原因会使业务开展受到一些限制，而且在业务资源的获取能力上也稍显劣势。
        资料显示，2010年获批成立的一创摩根为第一创业和摩根大通共同出资组建。第一创业持有一创摩根66.7%的股权，摩根大通持股33.3%。自2011年5月份起，第一创业通过控股子公司一创摩根开展投资银行业务。
        但在去年底，第一创业公告称将以人民币3.07亿元的价格收购摩根大通持有的一创摩根33.30%的股权。
        另外，国联证券今年7月6日宣布，向苏格兰皇家银行收购在中国从事投资银行业务的华英证券余下33.3%股权，总价3.54亿元人民币。完成交易后，国联证券将全资拥有华英证券。
        对此，《证券日报》曾报道称，现有的合资券商中，除了早期成立的中金公司、高盛高华、瑞银证券3家拥有较为齐全的业务资格外，其余券商大多只是获得中方券商股东的投行业务资格。而投资银行需要综合性服务，经营业务单一成为困扰合资券商的一大问题。
        “合资券商不仅因为牌照原因会使业务开展受到一些限制，而且在业务资源的获取能力上也稍显劣势。目前国内券商数量已经达到一百多家，业务同质，竞争已经很激烈。国内券商大多拥有国企、地方国资股东背景，在业务拓展方面优势明显”。
        然而，包括摩根大通、摩根士丹利在内的外资一直在争取对中国证券业务更大的控制权。
        腾讯财经曾报道，摩根大通在退出一创摩根后寻求建立新的合作伙伴关系以获取更大的影响力。此外，摩根士丹利今年初已获得中国证券监管机构批准，将对在华证券合资企业摩根士丹利华鑫证券增持股份至49%，成为首家获得此类批准的银行。
        而据《路透》今天报道，中证监官员已非正式地允许部份外资银行制定中国市场策略时，考量计划中的放松股权持有限制。一旦获得国务院批准，允许外资银行持有多数控股权的计划详情料将最终确定并宣布。

                                                                                                                                   来源：财联社